Շերտերի միջոցով վաճառողը փորձում է խաբել մյուս առեւտրականներին եւ ներդրողներին, մտածելով, որ զգալի գնման կամ վաճառքի ճնշումը մնում է տվյալ անվտանգության վրա, որի գինը բարձրացնելը կամ իջնելն է:
The վաճառողը դա անում է մի քանի պատվերներ, որ նա չունի մտադրություն կատարելու, բայց փոխարենը ծրագրում է չեղյալ հայտարարել:
Գնման օրինակ
Վաճառողը ցանկանում է գնել XYZ ֆոնդից 1000 բաժնետոմս, որը մեկ բաժնետոմսի համար վաճառում է $ 20.00: Հույսի գինը թանկանալով, նա մտնում է չորս խոշոր պատվերներ վաճառելու համար.
- 10,000 բաժնետոմսեր `$ 20,05 մեկ բաժնետոմսի համար
- 10,000 բաժնետոմսեր `$ 20.10 մեկ բաժնետոմսի համար
- 10,000 բաժնետոմսեր `$ 20,15 մեկ բաժնետոմսի համար
- 10,000 բաժնետոմսեր `20,20 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար
Նշենք, որ վաճառողը վաճառել է այդ վաճառքի պատվերները աստիճանաբար ավելի բարձր գներով `ներկայիս շուկայական գներից բարձր: Այսպիսով, նրանք չեն կատարի, եթե ներկայիս շուկայական գինը բարձրանա: Թրեյդերը մտադիր է շուկայի այլ մասնակիցներին հավատալ, որ վաճառքի ճնշումը մնում է XYZ ֆոնդային բորսայի սեփականատերերի շրջանում եւ այդպիսով գինը պարտվում է մեկ բաժնետոմսի համար $ 20.00-ից ցածր:
Եթե սխեման աշխատում է, այլ վաճառողներ, որոնք պատրաստ են վաճառել, կստանան պատվերը, 20.00-ից ցածր, կանխատեսելով, որ շուտով վաճառելու 40,000 բաժնետոմսերը կվերածվեն ավելի ցածր գներով:
Հետո վաճառողը կկարողանա ձեռք բերել 1000 բաժնետոմս XYZ- ից պակաս, քան $ 20.00 մեկ բաժնետոմսի համար եւ չեղարկել այդ շերտերի վաճառքի պատվերները:
The Trader- ը վտանգի է ենթարկում, որ XYZ- ի գնման պատվերները միջամտեն, փոխարենը գինը բարձրացնելով $ 20.00-ից: Այս դեպքում վաճառողը ստիպված կլինի վաճառել մինչեւ 40,000 բաժնետոմսեր գնորդների, բաժնետոմսերի, որոնք նա կարող է ձեռք բերել ավելի բարձր գներով, մեծ կորուստներ կրելով գործընթացում:
Վաճառքի օրինակ
XYZ- ի բաժնետոմսերի 1000 բաժնետոմսերը վաճառող վաճառողը հակառակն է անելու, իր գինը բարձրացնելու համար: Նա կխնդրեր գնել չորս մեծ պատվերներ `
- 10,000 բաժնետոմսեր, 19,95 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար
- 10,000 բաժնետոմսեր, մեկ բաժնետոմսի համար `$ 19.90
- 10,000 բաժնետոմսեր `$ 19,85 մեկ բաժնետոմսի համար
- 10,000 բաժնետոմսեր `$ 19,80 մեկ բաժնետոմսի համար
Եթե ռազմավարությունը գործում է, մարդիկ, ովքեր ցանկանում են գնել, կստանան մեկ բաժնետոմսի համար $ 20.00-ից բարձր պատվերներ, ակնկալելով, որ շերտավորված պատվերները (որոնք նրանք չգիտեն, թե պարզապես խռովություն են) կվերածվեն ավելի բարձր գների: The Trader- ը կկարողանա վաճառել ավելի քան $ 20.00 մեկ բաժնետոմսի եւ չեղարկել այդ գնման պատվերները: Կրկին, ռիսկ կա: Իրական վաճառքի հանձնարարականները կարող են միջամտել մեկ բաժնետոմսի համար, պակաս, քան $ 20.00, ստիպելով վաճառողին գնել այն բաժնետոմսերը, որոնք նա չի ցանկանում, քանի որ դրանք գնում են պատվերներ:
Կարգավորող արձագանք
2010 թ. Dodd-Frank Ֆինանսական բարեփոխումների մասին օրինագիծը Միացյալ Նահանգներում անօրինական ապատեղեկատվության բոլոր ձեւերն է: Իր դրույթների համաձայն, օրինակ, ԱՄՆ Արդարադատության դեպարտամենտը մեղադրանք է ներկայացրել Մեծ Բրիտանիայի օրվա թրեյդեր անօրինական գործողություններով, որոնք, իբր, պատճառ են դարձել 2010 թ. Մայիսի 6-ին «Flash Crash» - ը, որտեղ ֆոնդային շուկայի գները հանկարծակի նվազեցին: Միեւնույն ժամանակ, SEC- ը կատարել է հարկադիր գործողություններ թրեյդերների եւ ֆիրմաների դեմ, որոնք զբաղվում են խառնաշփոթությամբ եւ շերտերով, նախքան Dodd-Frank- ի ընդունումը:
Մեծ Բրիտանիայում կարգավորող մարմինները, ինչպես նաեւ Լոնդոնի ֆոնդային բորսան (LSE) նույնպես մտահոգված են շփման եւ շերտավորման: Մեծ Բրիտանիայում տարբեր առաջարկներ են հնչել, որպեսզի արգելեն այդ պրակտիկան: